142万打新只赚2560元
  “打新”高收益好景不再

 进入2008年以来，在银行理财产品“收益门”和股市震荡的双重推动下，“打新”产品出现了一个发行和认购高潮。然而让投资者伤心的是，不论是“打新股”的中签率，抑或是收益率都不断创新低。作为2008年以来首只缩量发行的大盘股，中国铁建网上申购中签绿和收益率分别只有0.64%和0.18%，创下去年以来大盘股打新收益率新低。

    “打新股”收益率创新低

　中国铁建网上冻结资金达3.1亿元，中签率低至0.64%，周一中国铁建仅以11元开盘，早盘冲至最高12.18元后随即回落，最终报收于11.64元，只比9.08元的发行价上涨了28.19%。按照中国铁建0.64%的中签率（确保中签需约142万元资金），收益率仅0.18%，每1000股上市只赚2560元。
    据悉，从去年四季度开始，网上申购大盘股的收益率明显呈下降趋势，10月9日上市的中国神华收益率为2.09%，11月5日上市的中国石油为3.17%，随后上市的中国中铁、中海集运和中国太保收益率都只有0.5%左右，而2月1日上市的今年首只大盘股中煤能源首日收益率为0.23%。与此同时，这些新股的网上申购中签率也逐步下降，中国神华有2.39%，中国石油也有1.94%，中国中铁、中海集运和中国太保都不到1%。而今年以来新发行的21只新股，平均网上申购中签率为0.14%，收益率为0.19%。

    “炒新”风险放大

     近期，一些投资者发现曾经颇为“受宠”的“打新”类理财产品收益不甚理想。建行“新股随心打”产品最近公告显示，2008年2月15日申购新股“天宝股份”的实际中签率只有0.04786%。理财专业人士提醒，随着股市调整和新股发行状况变化，“打新”类理财产品逐渐显露风险，投资者不能盲目投资。
    对于今年新股申购的中签率，平安证券最新一份研究报告预测，由于去年许多超级大盘新股如中国石油、中国神华、建设银行、中国平安等已发行，预计2008年新股中超级大盘新股的数量可能明显少于2007年，因此，预计2008年新股申购平均中签率水平，将可能大幅度降低至0.2%的水平。
    理财专家分析，近段时间“打新”类理财产品收益降低主要有三个因素：首先，春节期间近半个月没有新股发行，冲淡了理财产品的收益率。其次，参与“打新”的资金量越来越多，而新股的开盘价越来越合理，使得“打新”资金的收益率急剧下降。再次，是近几个月发行的大盘股相对较少，而小盘股多，靠大资金制胜的“打新”理财产品获利微薄。
    理财专家认为，由于目前“打新”产品的收益衡量标准还是中签率和一、二级市场的溢价幅度，随着中签率的急速下滑，“抢标”就会越发严重，“在优选‘打新’的产品中，原本很多不被看好的股票也许也会被银行看上，在没有较高的溢价预期判断下，提高申购量博取更高收益的行为会给投资者带来很大风险。”理财师表示。尤其在目前的震荡市场，特别对于某些参与网下申购的“打新”产品来说，3个月的封闭期将会面临很大的跌破发行价风险。因此，投资者尤其是新入门的投资者要谨慎权衡再进行投资。